FRM作为金融行业热门资格证书之一，FRM证书的含金量是毋庸置疑的。FRM备考，从了解复杂的金融市场开始。金融市场是金融资产买卖或交易的一种媒介。金融市场主要分为货币市场和资本市场，初级市场和二级市场。

　　(一)货币市场和资本市场

　　货币市场经营一年以内到期的短期证券，其资金融通用于短期周转，融资期限短，是公司短期资金筹集的主要场所。由于这些短期证券变现能力强，因而投资风险也相对较小。货币市场包括银行短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场和同业拆借市场。

　　资本市场经营一年以上到期的长期证券，融通长期资金，是企业筹集长期资金的主要场所。资本市场包括银行长期信贷市场和长期有价证券市场。

　　(二)初级市场和二级市场

　　初级市场(primary market)即为发行市场，或一级市场。它是指新证券在发行者与购买者即投资者之间进行交易而形成的市场。它包括证券发行的规划、承购、销售等一系列活动过程。这一市场的特点是，它是新证券的市场，是一个抽象的无形市场。

　　二级市场(secondary market)也称次级市场或流通市场。它是指已发行在外的证券在投资者之间相互进行转让、买卖而形成的市场。在这个市场上，买卖对象是已发行在外的证券，这一市场的主要功能是为投资者提供证券的流通变现。二级市场在其结构上又可分为以下3类：

　　1.交易所市场

　　交易所市场即是在证券交易所内部进行集中证券交易的市场。它是高度组织化、有固定场所、有规定营业时间、有一套严密管理制度的证券交易市场，是整个证券二级市场的中心。有价证券一旦被允许进入交易所市场，即为上市证券。为确保证券交易的顺利进行和维护投资者的利益及交易所的信誉，证券交易所对证券上市的企业要严格审查，只有达到规定要求才允许其上市交易。

　　2.场外交易市场

　　场外交易市场又称柜台交易市场或店头市场，即是在证券交易所之外进行证券交易的市场。它是一种组织相对松散、无固定交易场所和较难管理的市场，场外市场是有组织的交易所市场的补充。它是一个无形市场，没有一个固定的集中交易场所，它实际上是一个由遍布各地的电话、电报、电传等电信系统构成的无形交易网络。

　　场外交易由于手续简便，适于小规模的分散证券交易，因此，它一方面为一些暂时达不到上市条件，但又有发展前途的企业开辟了筹资途径，另一方面也为投资者提供了有吸引力的投资对象。但是受市场条件的限制，其交易的效率和公平性要低于证券交易所市场。

　　3.第三市场和第四市场

　　第三市场是指已在正式的证交所上市却在证交所之外进行交易的证券买卖市场。该市场的交易主体主要是一些从事大宗交易的机构投资者，如银行信托部、保险公司、互助储蓄机构等，因而证券交易也主要发生在证券经纪人和上述机构投资者之间。

　　第四市场是指完全撇开交易所和经纪人，由买卖双方通过电讯网络直接进行交易的市场。在这个市场上，一个全国联网的证券交易计算机网络起关键的作用。如美国在20世纪70年代就建立了全美证券商协会自动报价系统，又称纳斯达克(NASDAQ)。会员客户直接通过该系统电脑终端寻找交易对手，议价成交，从而大大降低了交易成本，同时也有利于保守秘密。

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