金融风险的发展

　　在经历了连续四年的高速增长之后，世界经济在2007年出现了调整迹象，经济增长放缓的压力和通货膨胀的威胁同时出现，给世界经济的前景蒙上了阴影。随着美国次贷危机的爆发，所产生的金融风险被逐步转移并放大至投资者。这些风险从房地产市场蔓延到信贷市场和资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过投资渠道和资本渠道从美国波及到全球范围。次贷危机将很可能导致美国经济的衰退，进而可能引发世界经济的萧条。因此种种迹象表明美国次贷危机的影响不断加大，当前世界经济发展的不确定性增加，流动性泛滥，石油等原材料价格持续上涨，因此我们认为世界金融体系面临的金融风险也在逐步加大。

　　1.全球的流动性泛滥加大了金融风险

　　流动性的泛滥在推动了世界经济增长的同时，也助涨了全球商品、金融市场的资产价格，价格的高涨使得通货膨胀在全球蔓延。同时过于泛滥的流动性也放大了全球投资者的自信，引发了全球信用的膨胀。此外，由于流动性泛滥，国际投资人为了追求高额利润，不惜承担过大风险，使得一些新兴市场的资本流入实现了快速增长，从而加大了金融风险。

　　2.美国次贷危机增加金融风险

　　美国次贷危机所引发的对于全球经济的影响更是增加了对全球经济增长放缓的预期。首先，美国次贷危机会加大全球资本流动的波动性和不确定性。从短期来看，为了弥补亏损，缓解资本充足率压力，美国金融机构纷纷从全球市场抽回投资。同时，来自发展中国家的主权财富基金，也加大了对美国金融机构的投资力度，国际短期资本的流动方向是从其他国家流入美国。

　　其次，次贷危机增加了市场风险和信用风险。美国次级房贷市场的迅速恶化，可能使其他市场也会出现借贷标准放松所带来的类似疲软。尽管次级房贷市场在整个美国房贷市场中只占14%，但在风险第二大的ALT-A(Alternative A)房贷市场中也能够看到信贷恶化的情况，从而加大了信用风险。此外，美国次级房贷市场信贷质量的下降，也扩散到受到这些贷款抵押的证券市场，从而影响到范围广泛的投资者，包括国际投资者，这将加大市场风险。

　　3.新兴市场可能面临更大的金融风险

　　次贷危机下，新兴市场可能面临更大的金融风险。部分亚洲国家1997年金融危机后的一些做法可能成为下一次危机的诱因。比如，亚洲国家当前的巨额外汇储备的确增强了抵御金融市场动荡的能力，但同时也给各国带来了资本大量流动的风险。亚洲国家的投资者越来越倾向于在相对安全的西方发达国家投资。联合国亚太经合组织社理事会、雷曼兄弟公司等权威机构报告指出，最近东南亚等发展中国家资本外流的危险有所显现，再次爆发货币危机的可能性上升。据世界银行统计，2005年东亚经济体(除中国、日本和中国香港以外)内部储蓄和投资金额占GDP的平均比重分别降至30%和25%以下，创上世纪90年代以来的最低水平。

　　4.中国面临的金融风险进一步加大

　　中国面临的金融风险主要有人民币的升值和股市的剧烈波动，此外还有由于CPI持续走高所带来的通货膨胀的压力、由于美元贬值所带来的外汇储备的财富缩水，以及房地产市场所蕴含的巨大金融风险，并且这些风险都有进一步增加的趋势。

　　从以上分析可以看出金融风险在全球有逐步加大的趋势。因此，如何有效地规避这些日益加大的金融风险将是世界整个金融体系的重中之重。尤其，近几年中国改革开放力度加大，经济发展愈见繁荣，对于FRM人才的需求愈加加大。学FRM ,就来好睿教育。